El Ministerio de Economía renovó hoy la totalidad de los vencimientos de deuda a través de una licitación en la que convalidó tasas de hasta 75%.

La Secretaría de Finanzas anunció que en la licitación de hoy adjudicó $7,667 billones habiendo recibido ofertas por un total de $8,306 billones.

“Esto significa un rollover de 114,66% sobre los vencimientos del día de la fecha”, señaló el secretario de Finanzas, Pablo Quirno, en la red social X.

Hace dos semanas, el Gobierno había realizado una licitación en la que no le alcanzó para renovar el total de los vencimientos, pese a que convalidó tasas de interés de hasta 69,20% en su oferta.

En esa ocasión, logró un rollover sobre los vencimientos de 61,07%.

Luego de ese resultado, el BCRA elevó en 5 puntos porcentuales los encajes bancarios en pesos, que pasaron de 45% a 50% del total de las tenencias en pesos en las entidades financieras.

En tanto, esta semana el BCRA aceleró la estrategia para absorber pesos con un nuevo aumento de 3,5 puntos porcentuales en los encajes bancarios, lo que generó una consecuente suba de tasas de interés.

Así, el mayor volumen en la licitación de hoy estuvo centrado en los instrumentos ajustados por TAMAR, que hoy se ubica en 64,1250%. Las adjudicaciones en este caso fueron de $3,338 billones con vencimiento el 16 de enero 2026 con interés TAMAR +1,64% TNA y $1,280 billones con vencimiento el 27 de febrero 2026 tasa TAMAR +1,50% TNA.

También se adjudicó $1,599 billones en Lecap con vencimiento el 30 de septiembre próximo con tasa de 75,66%, $0,904 billones al 16 de enero 2026 con tasa 51,58% y $0,546 billones al 27 de febrero 2026 tasa 59,18%.

Las ofertas de bonos vinculados al dólar quedaron desiertas, lo que refleja el mayor interés por instrumentos con tasas de interés que llegaron a superar hasta en tres veces la inflación proyectada para este año.

Al conocer los resultados de la licitación, la consultora PPI analizó que “la estrategia del Banco Central de aumentar la proporción de encajes remunerados previo a la subasta parece haber dado sus frutos”.

Noticias Argentinas

• La Justicia rechazó una demanda laboral millonaria contra el Aero Club Chajarí
• Polémica en el Club Santa Rosa: cuestionan el cierre de la cancha de pelota paleta y denuncian una decisión inconsulta
• Santa Rosa de Lima: todo listo para vivir este fin de semana la Fiesta Patronal
• Vuelco y dos jóvenes lesionados tras un choque en una esquina de barrio Santa Rosa
• “Estafa romántica”

La entrada Deuda: Luis Caputo renovó vencimientos, pero convalidó tasas de hasta 75% se publicó primero en FM del este 100.5.

El economista Luis Lafferriere analizó en exclusiva para El Despertador (FM del Este 100.5) las razones ocultas detrás de la política de tasas de interés astronómicas, en un país que muestra indicadores aparentemente positivos pero vive una crisis social y productiva.

Escuchá la nota completa

En la superficie, la economía argentina exhibe números que muchos considerarían alentadores: superávit primario, reservas en el Banco Central, inversiones en marcha y un ingreso per cápita en crecimiento. Sin embargo, las tasas de interés se mantienen en niveles históricamente altos. ¿Cómo se explica esta contradicción?

El profesor Luis Lafferriere, especialista en Economía Social de la UNER, lo explicó en diálogo con El Despertador:

“La economía no puede medirse solo por balances fiscales o reservas. El verdadero indicador es cómo vive la gente. Y hoy más de la mitad de la población está en la pobreza. Eso muestra que la economía funciona mal, aunque los números macro parezcan prolijos”.

La trampa del dólar barato y la deuda creciente

Según Lafferriere, la clave está en la estrategia financiera del Estado: mantener un dólar artificialmente bajo para contener la inflación, pero a costa de endeudarse y ofrecer tasas elevadísimas para tentar a los capitales especulativos.

“El Banco Central es uno de los principales operadores de la bicicleta financiera. Les ofrece a los bancos tasas que duplican la inflación para que no compren dólares. Eso alimenta la especulación y la fuga de capitales”, advirtió.

Efectos en familias y pymes

El costo de esta política recae en la economía real:

• Las familias se endeudan menos y reducen consumo.
• Las pequeñas y medianas empresas no pueden financiar su actividad con tasas imposibles.
• Se multiplica el cierre de fábricas y comercios, y crece el desempleo.
• Mientras tanto, los grandes capitales obtienen ganancias seguras en la especulación.

“Nos dicen que hay superávit, pero es ficticio —explicó Lafferriere—. Se esconden los intereses de la deuda bajo bonos y el déficit real es fenomenal. El resultado es una economía que sacrifica producción y empleo para sostener un relato”.

Un modelo extractivista y financiero

El economista también vinculó el problema a un modelo más profundo:

“Argentina es un país rico, pero saqueado. Por un lado, con el extractivismo de los recursos naturales. Por otro, con el saqueo financiero que se lleva la riqueza en dólares. Ese esquema no mejora la vida de la gente; la empobrece”.

Fuente: FM del Este 100.5

La entrada Por qué siguen tan altas las tasas de interés en Argentina pese al superávit y las reservas se publicó primero en FM del este 100.5.

Licuación de pesos

Para hablar sobre este tema, Canal E se comunicó con el economista Adrián Moreno quien expresó que, “es muy oportuno señalar que la baja de tasas se hace por sexta vez dentro de la era Milei y muestra, de alguna manera, este sendero que tiene que ver con seguir licuando los pesos”.

Según el entrevistado, esta política macroeconómica “está queriendo tener cada vez menos pesos en la calle” para poder en algún momento consolidar el proceso de salida del cepo “algo muy necesario para la economía argentina”. Y agregó: “De esta manera, podrían ingresar capitales a desde el exterior y también puede haber fluidez en la libertad de capitales”.

Dólares financieros

Con respecto a los dólares financieros, el economista sostuvo que, “están subiendo levemente”, y que en el mercado de capitales “están rindiendo la LECAP mucho más que una TNA”, mientras que las Money Market “ofrecen cauciones”. Y siguió: “Las billeteras virtuales, las cuales han sido un instrumento muy importante a la hora de conservar el peso, fueron un vehículo importante para que no se erosione precisamente el poder adquisitivo de cada uno”.

Plazo fijo e instrumentos financieros

En ese sentido, Moreno aseguró que para cuidar al bolsillo, “el plazo fijo es cada vez  menos atractivo y seductor para los inversores”. Y añadió: “Creo que también abre puertas para que muchas personas puedan seguir conociendo más de los instrumentos financieros que tenemos dentro de nuestro país”.

Con respecto a cuáles podrían ser las herramientas para invertir, el economista mencionó a los bonos soberanos “que están recuperando mucho a causa de la credibilidad en este gobierno”, y “encontramos que están teniendo altas muy profundas”. Y finalizó: “Hay un optimismo muy grande y podría haber hasta un 20% o 25% de de crecimiento en estos títulos en el mediano plazo”.

Fuente: Télam

La entrada Plazo Fijo: el Banco Central volvió a bajar la tasa por sexta vez en la era Milei se publicó primero en FM del este 100.5.

El organismo lanzó una serie de medidas con el objetivo de clarificar y simplificar la señal de tasa de política monetaria. Entre ellas, modificó la tasa de política monetaria y el esquema de gestión de liquidez.

“En el contexto de un excedente significativo de liquidez y de elevada inflación, el directorio (del BCRA) consideró prudente mantener una tasa de interés mínima para los depósitos a plazo fijo, que decidió establecer en 110% nominal anual”, anunció la autoridad monetaria.

Hasta ayer, la tasa de referencia era de 133%.

Por su parte, a pesar del pedido de los bancos para discontinuar el plazo fijo UVA, el BCRA evaluó que “resulta necesario que el sistema bancario continúe ofreciendo al público” depósitos a plazo fijo ajustables por UVA.

En un comunicado, indicó además que “al centralizar sus operaciones en un solo instrumento, y al ser su tasa de política la única tasa de interés de referencia, se busca hacer más clara la señal de política monetaria y fortalecer su transmisión al resto de las tasas de interés de la economía”.

De esta forma, bajando 23 puntos la tasa de interés a una tasa mensual de 9,1% y una inflación corriendo del 25% al 30%, la tasa real pasa a ser significativamente negativa y muchos ahorristas quedan expuestos a una licuación importante de su dinero o ir al dólar. Quien pueda acceder. Habrá que ver mañana como reaccionan esos mercados y si los bancos empiezan a poner visible la opción de plazos fijos UVA.

En cuanto a las Leliqs (Letras de Liquidez) y los pases, el organismo anunció que “a partir de mañana, su tasa de interés de política monetaria pasará a ser la tasa de los pases pasivos a un día de plazo, tasa que desde el 13 de diciembre fue establecida en 100%”.

En tanto, “con el fin de racionalizar su esquema de gestión de liquidez, el directorio decidió dejar de realizar licitaciones de Leliq a futuro, pasando a ser las operaciones de pases pasivos su principal instrumento de absorción de excedentes monetarios”, informó la autoridad monetaria.

Por otro lado, el Banco Central empieza a desinflar el stock de Leliqs y se queda solo con instrumentos de pases. La famosa “bola de Leliqs” de la que tanto se habló en campaña y que venía desinflándose en las últimas semanas. De ahora en mas al vencimientos de la letra se cancelará hasta que desaparezca el stock y el instrumento dejará de existir.

Fuente: La Prensa

La entrada El Banco Central bajó la tasa de interés de los plazos fijos de 133 a 110% y anunció que no se licitarán Leliqs a futuro se publicó primero en FM del este 100.5.

Este nuevo aumento lleva la tasa efectiva anual al 155%, según precisó la entidad en un comunicado. En forma paralela, estableció que el piso de tasa de interés para imposiciones a 30 días hasta $30 millones también sea del 97%, equivalente a una tasa efectiva anual del 154%. Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado la tasa mínima garantizada se establece en un 90% (138% de TEA).

Además, se dispuso reducir en dos puntos la tasa para la financiación de saldos impagos de tarjetas de crédito para personas humanas y desde junio baja del 88% al 86% TNA.

A su vez, las tasas de las Líneas de Financiamiento para la Inversión Productiva de MiPyme mantienen la condición de líneas subsidiadas. Para Proyectos de Inversión, la tasa es del 76% y para Capital de Trabajo del 88% TNA.

En el comunicado, el BCRA puntualizó que “en abril, la variación del IPC Nivel General del 8,4% fue impulsada por aceleraciones en las categorías Núcleo (8,4%, +1,2 p.p.) y Estacionales (12,6%, +3,3 p.p.), mientras que los Regulados (4,9%, -3,4 p.p.) se desaceleraron en abril, luego del elevado registro de marzo”.

“La decisión de la autoridad monetaria se basa en el objetivo de propender hacia retornos reales positivos sobre las inversiones en moneda local y de actuar de manera inmediata para evitar que la volatilidad financiera actúe como motor de las expectativas de inflación”, señaló el parte.

En la misma línea señaló que “esta decisión está coordinada en el contexto de mantener la consistencia con el nivel de las tasas de interés de corto plazo de los instrumentos de deuda del Tesoro Nacional”.

La Prensa

• La Justicia rechazó una demanda laboral millonaria contra el Aero Club Chajarí
• Polémica en el Club Santa Rosa: cuestionan el cierre de la cancha de pelota paleta y denuncian una decisión inconsulta
• Santa Rosa de Lima: todo listo para vivir este fin de semana la Fiesta Patronal
• Vuelco y dos jóvenes lesionados tras un choque en una esquina de barrio Santa Rosa
• “Estafa romántica”

La entrada El Banco Central oficializó la suba de la tasa de interés al 97% y redujo financiación con tarjetas se publicó primero en FM del este 100.5.

Por Matías Barbería

El Banco Central (BCRA) comunicó a los entidades financieras y operadores del mercado que la licitación de letras Leliq de hoy, el instrumento que marca la tasa de referencia, se celebraría con una suba de 300 puntos básicos. Esto supone un avance del 78% anual previo a un nuevo nivel del 81% nominal anual.

La entidad también subió 300 puntos básicos la tasa de pases pasivos. Esta tarde el Directorio del BCRA se reune para oficializar la suba de tasas y decidir si la traslada linealmentae a los rendimientos de los plazos fijos.

El dólar libre sube $10 este jueves, después de haber llegado a ganar $17 durante la rueda y recortar parte de lo avanzado. Al momento del cierre de esta nota cotizaba a $433, siete pesos por debajo del máximo del día.

En medio de la volatilidad cambiaria, el mercado seguía con atención una reunión de Directorio del BCRA que se celebra esta tarde y de la que va a salir la decisión de tasas. Pero antes de que se conozca el resultado de la reunión, la autoridad monetaria reveló sus cartas en el mercado interbancario.

A través del sistema Siopel -el que sostiene las operaciones del mercado cambiario, mercado de dinero, tasas y letras del Banco Central- informó un cambio para la licitación de Letras de Liquidez (Leliq) con las que regula la masa monetaria y que son el vehículo de la tasa de referencia.

Según operadores bancarios, el BCRA comunicó que la tasa originalmente prevista en 78% anual pasaba a elevarse 300 puntos básicos al 81% nominal anual.

También los pases pasivos, otro instrumento que usa el BCRA para regular la masa monetaria, vieron subir sus rendimientos del 72% al 75% nominal anual.

Plazos fijos

Aunque no hay todavía nada oficial, fuentes con conocimiento de las discusiones de los directories de la autoridad monetaria señalaron que como en las últimas oportunidades, la tasa de los depósitos a plazo fijo también sería elevada al 81% nominal anual.

Esto llevaría al rendimiento de los plazos fijos al 6,65% mensual desde el 6,41% previo, todavía por debajo del último dato de inflación del 7,7% de marzo y expectativas que ubican en torno a 7% la inflación para abril.

Sin embargo, la decisión de la entidad conducida por Miguel Pesce parece responder mucho más a un contexto cambiario complicado en el que se intenta generar mejores rendimientos en pesos para tratar de moderar el salto del dólar libre.

“El BCRA intentaría contener la reciente escalada de los dólares financieros al devolverle cierto atractivo al carry trade. Con una tasa de plazo fijo en 113% de TEA desde el 16/03, la tasa real esperada a un mes vista (tasa ex ante) era de -5,4% anual al preverse una inflación de 7% en marzo (125,2% anualizado). Sin embargo, como sorprendió negativamente al ubicarse en 7,7% (143,6% anualizado), la tasa realizada (tasa ex post) se hundió a -12,6% anual, oscilando en los niveles más bajos desde la llegada de Massa. El riesgo de que la tasa persista en terreno muy negativo es un quiebre de los depósitos a plazo, motorizando un ritmo vertiginoso de los dólares financieros y, así, generando mayores presiones inflacionarias”, analizó un informe de Portfolio Personal Inversiones de esta mañana.

Fuente: Infobae

La entrada El Banco Central subió la tasa de interés de referencia al 81% en medio del avance del dólar se publicó primero en FM del este 100.5.

La autoridad monetaria que preside Miguel Pesce anunció un incremento de dos puntos porcentuales en la tasa de Leliq (40% anual) y en la tasa mínima garantizada para los plazos fijos tradicionales.

Para los depósitos de las personas humanas de hasta $ 10 millones, subirá a 39% (3,25% mensual), al tiempo que las tasas mínimas para el resto de los depositantes del sistema financiero se establece en 37%.

La autoridad monetaria informó que, entre otras modificaciones. creará una nueva Leliq a 180 días, con una tasa de 44%, y que los pases pasivos a siete días desaparecerán de forma progresiva, quedando sólo aquellos a un día.­

Los cambios fueron detallados en Twitter por el director de la entidad Jorge Carrera. Transcribimos:­

EL HILO­

* El BCRA modificó su esquema de tasa de interés de política. Se estableció una curva con tres plazos de referencia dados por las tasas de: ­

– Una nueva LELIQ a 180 días en la parte más larga.­

– La LELIQ de 28 días tradicional como centro de referencia.­

– Los Pases a un día.­

* Por lo cual se desactivarán gradualmente los Pases a 7 días.­

Las tasas fueron fijadas en:­

LELIQ 180d: TNA 44%; TEA 48,9%.­

LELIQ 28d: TNA 40%; TEA 48,3%  ­

Pases: 1d:  TNA 32%;  TEA 37,7%­

* Tasas Pasivas del Sistema ­

Para mejorar la transmisión de la tasa de política a los ahorristas se aumentaron los pisos para las tasas pagadas por los plazos fijos (PF).­

Serán:­

PF Per Humanas: TNA 39%; TEA 46,8% (hasta 10 millones).­

PF Per Jurídicas: TNA 37%; TEA 44 %.­

* Los PF UVA precancelables:­

Siguen pagando UVA más un 1% de TNA pero aumenta la tasa de salida si se precancela a 34% TNA. ­

* Para estimular la captación de depósitos a PF se estableció que:­

1. Se expande el límite de LELIQ a 28 días que pueden tener los bancos hasta un monto equivalente a los depósitos a plazo fijo del sector privado no Financiero del último mes.­

2. Las LELIQ a 180 días son accesibles para los bancos que tengan depósitos a PF del Sector Privado No Financiero superiores al 20% de los depósitos del sector privado.­

3. El BCRA participará en el mercado secundario de títulos públicos a los efectos de alinear la estructura temporal de tasas y garantizar la liquidez de estos instrumentos.­

* Se remarcó en el Comunicado que “el nuevo nivel de la tasa de interés de política monetaria se adecua  con los Objetivos y Planes del BCRA para el año 2022 que establecieron como meta fijar el sendero de la tasa de interés de política de manera de  propender hacia retornos reales positivos sobre las inversiones en moneda local, y de preservar la estabilidad monetaria y cambiaria”.­

ANTECEDENTES­

La suba de tasas también venía siendo anticipada por el mercado ante la necesidad de acelerar el ritmo de devaluación. Tras un 2021 en el que el crawling peg viajó a una velocidad crucero del 25% mientras la inflación corrió a un ritmo cercano al 50%, analistas marcaban que el Gobierno había asumido ante el FMI el compromiso de aumentar el ritmo de devaluación de modo que acompañe a la suba de precios.­

Es que una aceleración del ritmo de crawling peg que no esté acompañada por una suba de tasas hubiera redundado en una aceleración de la inflación. Además, si el tipo de cambio empezaba a correr a un ritmo superior al de la tasa de interés en pesos, los exportadores tendrían mayores incentivos para financiarse en pesos y retrasar la liquidación de divisas.­

Si bien esperada, la decisión de subir la tasa tiene también un costo alto para la autoridad monetaria. Se encarecerá el costo cuasifiscal que debe pagar el BCRA por sus pasivos remunerados, cuyo stock se ubica hoy por encima de los $ 4,4 billones.­

Fuente: La Prensa

La entrada En un guiño al FMI, el Banco Central sube 2 puntos la tasa­ se publicó primero en FM del este 100.5.