El “megacanje” podría superar el equivalente a 71.000 millones de dólares y sería el canje de bonos más grande de la historia argentina, informó la agencia Bloomberg.

La reunión con los bancos fue el día jueves por la tarde y la llevaron adelante el ministro de Economía, Luis Caputo, y el secretario de Hacienda, Pablo Quirno. Le presentaron el plan a los representantes de bancos locales y extranjeros que operan en Argentina, según reconocieron cuatro personas con conocimiento directo del asunto, según citó la agencia especializada.

Según lo revelado por las fuentes con reserva a las que tuvo acceso Bloomberg, la propuesta implica la emisión de nuevos bonos en pesos en febrero para canjear los títulos con vencimiento en 2024.

De esta forma, el Gobierno propone un canje de deuda en pesos que podría superar el equivalente a US$ 71 mil millones. El ministro de Caputo dijo a los banqueros que el déficit financiero se reduciría a cero en 2024, que el canje voluntario podría concretarse en febrero y para ello ofrecerá bonos vinculados al IPC, con el objetivo de extender el comprometido calendario de vencimientos en moneda local en el corto plazo.

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“Si el canje tiene éxito, sería la mayor refinanciación de deuda interna de Argentina en la historia”, indicó Bloomberg.

Las conversaciones están en curso y los términos de la propuesta podrían cambiar. Los pagos de deuda del Tesoro argentino en moneda local para este año se estiman actualmente en 57,5 billones de pesos, es decir US$ 71 mil millones al tipo de cambio oficial, según la corredora local GMA Capital.

Esto incluye títulos de corto plazo pagaderos con intereses vinculados a la inflación, el tipo de cambio y bonos de tasa fija, según GMA Capital, que estima que alrededor del 40% de esta deuda está en manos del sector privado, en lugar de en los bancos públicos, que generalmente se ven obligados por el Gobierno a refinanciar.

De acuerdo con la información de la agencia, Caputo y Quirno dijeron a los banqueros que el canje será voluntario y que los bonos se adaptarán a las necesidades de los bancos, aunque se colocarán a precios de mercado, informaron las personas. Las autoridades propusieron la emisión de bonos vinculados a la inflación con vencimiento en 2025, 2026 y 2027 como una posible alternativa para el canje.

Esto se da en un contexto del inicio de negociación del nuevo Gobierno con el FMI.

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El Ministerio de Economía logró un porcentaje de adhesión de 78 por ciento en el canje de deuda que lanzó este jueves para despejar los vencimientos de deuda en moneda local entre junio y septiembre y estiró así los plazos de pago con nuevos títulos hasta 2024 y 2025, informaron fuentes oficiales. Con la operación, redujo los vencimientos en 7,4 billones de pesos.

El Ministerio de Economía tenía en la mira 9,5 billones de pesos que se erigían como torres de vencimientos de deuda en moneda local. Ese total se desagregaba en $1,2 billones a junio, $4,6 billones a julio, $2,3 billones a agosto y $2,6 billones al mes de septiembre. Luego del canje, Economía redujo los vencimientos proyectados en $7,4 billones. Así, quedaron en $100.000 millones a junio, $3,6 billones a julio, $1,7 billones a agosto y $2,1 billones a septiembre.

De esa forma, informaron desde el equipo económico, el perfil de vencimientos para lo que resta de 2023 pasó de $11,6 billones a $4,2 billones, lo que implicaría una disminución del 64 por ciento. “Asimismo, se destaca que para el cierre del año el panorama luce despejado. En este sentido, los vencimientos promedio con el sector privado para el último trimestre del año equivalen a 0,1% del PBI”, concluyeron.

Del total de la reducción de los vencimientos previstos para los próximos meses, la conversión de títulos estimó un 13% de las obligaciones de pago a agosto del 2024, un 36% a noviembre del 2024, un 27% a diciembre del 2024, y un 24% a enero del 2025. El promedio ponderado de alargamiento de vencimientos fue de 16 meses.

“Por las características de la oferta que establecía títulos de salida entre 2024 y 2025, obtuvimos el acompañamiento de inversores institucionales de largo plazo como entidades financieras y compañías de seguro. En este sentido, la adhesión total de los bancos fue en torno al 90%”, consideró Economía.

“Hacia adelante, continuaremos realizando las licitaciones habituales conforme el cronograma publicado y renovando los vencimientos de inversores que por su perfil se encuentran posicionados en instrumentos de corto (fundamentalmente, Fondos Comunes de Inversión y compañías)”, concluyeron.

Tras la concreción de la operación de canje, Massa se reunió con el equipo de Finanzas encabezado por el secretario del área Eduardo Setti y estuvieron presentes además Leonardo Madcur (jefe de asesores), Leandro Toriano (subsecretario de Financiamiento), Lisandro Cleri (vice del BCRA), Anabella Freidemberg (directora Nacional de Estrategia del Financiamiento), Pablo Martin Apat (director Nacional de Sistema Financiero) y Leonardo Lignazzi (jefe de Asesores de Secretaría de Finanzas).

“Hoy llevamos adelante el canje de deuda pública más grande de la historia argentina en el mercado doméstico; no sólo por la trascendencia económica de impacto en las cuentas públicas sino también por abarcar los vencimientos más importantes acumulados del segundo semestre”, escribió por Twitter el secretario de Finanzas.

Este jueves la portavoz del Fondo Monetario Internacional Julie Kozack, había mencionado: “Sobre el canje de la deuda que impulsa el gobierno, celebramos los esfuerzos de las autoridades para reducir los riesgos de renovación de la deuda externa y al mismo tiempo asegurando que estas operaciones que se llevan a cabo protejan la sustentabilidad de la deuda y que no contribuya a vulnerabilidades en el futuro. Son parte de nuestras conversaciones con las autoridades”.

El menú de bonos que incluyó Economía en esta operación de conversión volvió a poner sobre la mesa los títulos duales, es decir aquellos que protegen, de manera simultánea, ante aceleración inflacionaria y ante movimiento del tipo de cambio oficial. La particularidad es que el Fondo Monetario, en su último informe técnico de staff había recomendado al Tesoro buscar una dependencia menor sobre este tipo de activos y priorizar la tasa fija.

Fuente: Infobae

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Santiago Spaltro

El Ministerio de Economía ejecutó este martes el primer canje de deuda en pesos del año, con 1079 ofertas y una adhesión del 67%, para limpiar la bomba de vencimientos que caen antes de las elecciones.

La cartera que conduce Sergio Massa postergó así casi $ 3 billones que operaban en el primer trimestre del año, sobre un total de $ 4,3 billones. El mercado estimaba que la mitad estaba en manos del sector público.

De esta forma, el Tesoro tendrá que afrontar vencimientos de deuda por unos $ 390.000 millones en enero (contra los $ 1,1 billones previstos); $ 420.000 millones en febrero (frente a $ 1,2 billones originales); y $ 600.000 millones en marzo (ante $ 2 billones anterior a este canje). El total de este nuevo perfil suma algo más de $ 1,4 billones en el primer trimestre.

 Los inversores (el Fondo de Garantía de Sustentabilidad -FGS- de la Anses, el Banco Central -BCRA-, bancos, Fondos Comunes de Inversión -FCI-, empresas de seguros, otras compañías y minoristas) aceptaron la conversión de sus activos hasta el segundo trimestre del 2023 y los más arriesgados -presumiblemente el sector público- apostaron a títulos con pago dual que vencen en 2024 y garantizan, en cambio, que no perderán contra la inflación ni la devaluación del peso frente al dólar oficial.

Las fuentes oficiales destacaron la participación del Banco Santander y el Banco Galicia y, en menor medida, el Nuevo Banco de Santa Fe, el Banco San Juan y el Banco Macro.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) alienta y sugiere al Gobierno que su estrategia financiera esté en línea con limpiar la mayor cantidad de vencimientos de deuda en pesos de este año y postergarla hasta el 2024, después de las elecciones presidenciales, como para despejar fuentes de incertidumbre que pueden tener impacto sobre el dólar y la inflación.

Antes de esta operación, la Secretaría de Finanzas, que conduce Eduardo Setti, enfrentaba amortizaciones de capital e intereses en el mercado local de capitales por unos $ 13 billones, lo que representan meses con más de $ 1 billón en vencimientos de deuda hasta las elecciones Primarias Abiertas Simultáneas y Obligatorias (PASO). Por este motivo, los canjes de deuda en pesos serán moneda corriente cada dos o tres meses.

Para completar el financiamiento del déficit fiscal, el Tesoro necesita un fondeo neto -nuevo endeudamiento- del 3,1% sobre el Producto Interno Bruto (PIB) o cerca de $ 4,5 billones, mientras que el 0,6% lo conseguirá con la emisión monetaria del BCRA en concepto de Adelantos Transitorios.

La primera licitación de deuda pública en pesos del año será el miércoles 18 de enero, anticiparon en el Palacio de Hacienda.

  Noticia en desarrollo

Fuente: El Cronista

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El Tesoro Nacional debía afrontar vencimientos por $615.862 millones en agosto, en $1.123.801 millones en septiembre y $807.068 millones en octubre. Luego de esta operación de conversión, logró reducir los vencimientos proyectados.

“El día que asumí como ministro de @Economia_Ar anuncié el canje voluntario de los vencimientos de deuda en pesos para los próximos 90 días, que finalizaba hoy”, comenzó diciendo el ministro en su cuenta de Twitter.

Y continuó: “El resultado fue exitoso. Agradecemos la confianza y acompañamiento de inversores institucionales, personas físicas y organismos del sector público, que nos permite aliviar la situación financiera del próximo trimestre, extendiendo vencimientos a 2023”.

En este sentido, Sergio Massa explicó: “Despejar los vencimientos nos posibilita trabajar de manera más ordenada sobre los recursos y gastos que tenemos para administrar las cuentas públicas, además de dar certidumbre a la economía doméstica. Agradezco el enorme trabajo del equipo de Finanzas”.

El Tesoro Nacional debía afrontar vencimientos por $615.862 millones en agosto, en $1.123.801 millones en septiembre y $807.068 millones en octubre. Luego de esta operación de conversión, logró reducir los vencimientos proyectados a $115.318 millones, 209.337 millones y $155.336 millones, respectivamente.

Cabe destacar que el 83% de los vencimientos proyectados para el mes de octubre, fueron colocados en el instrumento dual con vencimiento en septiembre de 2023. Es decir, se adjudicaron $651.862 millones post PASO 2023.

El Tesoro ofreció las siguientes opciones

• Opción 1: Un bono en moneda dual con vencimiento el 30 de junio de 2023 para los tenedores de la LECER X16G2 y de la LEDE SG162 cuyos vencimientos son el 16 de agosto y de la LEDE S31G2 cuyo vencimiento es el 31 de agosto de 2022.

• Opción 2: Un bono en moneda dual con vencimiento el 31 de julio de 2023 para los tenedores del BONCER T2X2 y de la LEDE S30S2, cuyos vencimientos son el 20 y el 30 de septiembre de 2022, respectivamente.

• Opción 3: Un bono en moneda dual con vencimiento el 29 de septiembre de 2023 para los tenedores del LECER X2102 y de la LEDE S31O2, cuyos vencimientos son el 21 y el 31 de octubre de 2022, respectivamente.

La próxima licitación tendrá lugar el jueves 11 de agosto, tal y como fue informado previamente en el cronograma preliminar de licitaciones del segundo semestre de 2022.

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